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发布时间：2021/9/25 9:48:18编辑：开汇国际返佣网阅读：(74)字号： 大 中 小
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与国外相比，我们来自政府的公开 信息较少，受到 网络管制和言论自由的限制较多。
新闻立法和市场化无从谈起。
数据新闻依靠 的是客观准确的数据支持、丰富的信息流、成熟的市场激励和反馈。
正如技术应用需要 人才、资金、时间才能投入市场一样，数据新闻的发展也需要源源不断的人才和大量的补充。
在我国，新闻的特殊性极大地限制了新闻行业自身的创新或自救。
同时，新闻行业对程序员和其他 技术人才 缺乏尊重。
在数据新闻这个需要 利用 科技手段帮助挖掘、筛选、分析、呈现的领域，能否充分发挥技术人才的才能和创造力是非常重要的一环。
由于缺乏合适的科技氛围和恰当的人才使用，减缓了科技与新闻的融合。
这不仅是新闻工作的缺陷教科书告诉我们， 趋势的概念太简单了。
就像有人告诉你， 你应该南下南极洲一样简单。
在趋势的 操作过程中，我们会遇到很多 障碍。
这种障碍会让你无法判断趋势是否会继续。
这是因为 投资者忽略了趋势 是由 波动性构成的 这一特点。
趋势的 方向性往往掩盖了波动的无序性，但对于投资者来说，价格的波动可以吸引更多的注意力。
与此相对应地，一些公司的定价权将受到挑战。
全年相对偏紧的流动性意味着， 估值重估的机会有限。
因此， 摩根士丹利识别了14只股票，它们的估值相较于历史平均水平并不具有吸引力，而且在摩根士丹利的质量因子评分（MSCIQualityFactorScore）中 排名在最后50百分位，它们 分别是：搜狐（SOHU.O），正通汽车（1728.HK），吉利汽车（0175.HK），长城汽车( 33.110,2.37,7.71%)的A股和H股（2333.HK和601633.SS），美高梅（2282.HK），中顺洁柔(33.150,1.33,4.18%)（002511.SZ），燕京啤酒(7.740,-0.08,-1.02%)（ 000729.SZ），中远海运（600026.SS），绿叶制药（2186.HK），首都机场（0694.HK），上海机场(47.970,1.62,3.50%)（6000 09.SS），声网（API.O），当升科技(46.510,2.36,5. 35%)（300073.SZ）。
此外，一些科研占比较高的公司将受益于 中国的相关政策。
国务院常务会议此前决定，从今年1月1日起，将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%。
在这一背景下，摩根士丹利认为相关企业将受惠——敏实集团（0425.HK），TCL集团（000100.SZ），海天味业(136.450,3.73,2.81%)（603288.SS），杰瑞集团（002353.SZ），翰森制药（03692.HK）；信达生物（1801.HK），恒瑞医药( 85.380,1.55,1.85%)（600276.SS）；中国生物制药（1177.HK），中国中车(6.170,-0.02,-0.32%)（1766.HK）；大族激光(35.750,0.22,0.62%)（002008.SZ），京东方（000725.SZ），浪潮信息(27.400,0.35,1.29%)（000977.SZ），联想（0992.HK）；中芯国际(55.080,-0.78,-1.40%)（0981.HK），金发科技(20.630,0.30,1.48%)（600143.SS），龙蟒佰利（002601.SZ），国瓷材料(49.090,1.11,2.31%)（300285.SZ）。
他说：“今天的 经济复苏仍处于早期 阶段，令人头疼的通胀至少还要一年。
”“美联储离 加息还差得远呢。
” 通过梳理2003年1月-2006年1月美联储 货币政策声明，我们有以下三点发现： 第一，美联储关注CPI和核心CPI，对通胀看法的 变化非常渐进，而且明显与 大宗商品价格走势分。
化美联储对通胀的看法经历了“通胀下行可能性高于 上行——核心消费价格上涨不明显——通胀数据有所上升，但通胀率相当低，资源使用也不充分——通胀数据有所上升但潜在 通胀预期相对低——通胀和长期通胀预期仍得到良好控制——通胀压力继续上升但长期通胀预期仍得到良好控制”的渐进变化，且这种表态的变化与大宗商品价格的变化存在滞后性和低相关性：美联储始终在关注和探讨CPI（PCE）和核心CPI（PCE）的变化，而非与商品价格更为直接相关的短期PPI变化。
第二，供给约束可能被视为对经济有负面影响的因素。
在对于经济的讨论中，由供给因素引起的油价上升实际上阶段性被美联储视作一个对经济有负面影响的因素，因为成本的抬升会对中下游构成成本端压力，从而抑制企业支出和经济扩张。
第三，美联储对于风险的评估始终在综合考虑可持续增长和价格稳定，且两者间存在关联。
在对货币政策的考虑和风险评估层面，美联储也在考虑综合考虑经济可持续增长和价格稳定，并且通胀被视为资源是否得到充分利用的一个指征，并不孤立于经济，因而美联储对于风险的评估遵循了以下脉络：“经济疲软风险—通胀过低、通胀下行风险——物价稳定的风险趋于平衡——可持续增长和价格稳定的上行和下行风险大致相等”。
综上，商品价格上涨与美联储收紧货币政策之间的逻辑关系并不直接，一方面美联储进入加息周期并没有扭转大宗商品价格的上涨趋势，另一方面大宗商品价格的上涨并不直接体现为美联储认知中的通胀高企，因而并不直接助推美联储收紧政策。
在经济复苏的初期，经济恢复的情况可能是更为关键的影响因素。
观察不同政策阶段的资产价格表现可见，美股在不同阶段均呈现上涨表现，但是随着货币政策边际收紧，道琼斯工业指数相对纳指的相对表现在改善； 美元指数并没有显著改变 弱势；美债收益率在宽松阶段下行，在维持阶段和加息周期中均有所上行，而在加息阶段上行幅度反而低于维持宽松的加息预备阶段。
最后，我们仍然强调，美联储政策由宽松转向正常化可能带来短期冲击、带来美元指数反弹，但并不必然改变美元指数的弱势周期。
以2003-2006年为例，美联储加息周期都没有显著改变美元的弱势。
美元指数是一个相对关系，对应的宏观情景可能在于，虽然美联储进入加息周期是依据美国强劲的经济基本面，但是如果海外经济同样强劲甚至好于美国，则美元指数仍将回归弱势。